最近十年来，香港社会企业的发展颇为迅速，根据不完整的统计，目前大约有500多家社会企业，其中70%左右是慈善团体通过申请政府资助而创办的社会企业，其余由私人出资创办。虽然后者暂时仍属少数，但整体来说，它们比政府出资兴办的社企更有市场竞争力、更具创意、更有机会达致自负盈亏。事实上，放眼未来，私人出资兴办的社会企业将会是香港社会企业发展的重要基石。
本人出身商界，2000年开始退休，在外国旅游时首次接触到社会企业，惊为天人、眼界大开，第一次亲身体会到「坐井观天」的含意。于是愤然「恶补」，通过种种媒介及渠道去了解这个席卷全球的运动，并积极在香港及内地推广这新生事物，至今已编著了八本关于社会企业及社会创新的专书。
投资社企
同时，本人亦参与创办及投资社企的工作。2008年，与张瑞霖一起创办了<黑暗中对话>(香港)有限公司，19名股东一共集资港币五百六十万元。2009年，以天使投资者身分，投资在以推广公平贸易为使命的<公平栈>，同年又参与<丰盛社会企业有限公司>的集资计划，成为小股东。2012年，与九位友人一起集资创办<仁人学社>，至今已颇具规模，并已产生一定的社会效应。
这些经验令我感到投资社企大有可为，而且应该鼓励更多人参与。四年前，与一班友人创办了<社企投资会>(Social Investors Club)，一共十人，大约半数有银行或财务管理背景，另一半则有社会服务或社会企业的经验，每人出资港币十万元，共集资一百万元，专门用作投资在社会企业。
本来有这样一群人走在一起，简直是梦幻组合，那知公司运作了两年，竟然一个投资项目也做不成。其实我们考虑过30多个项目，由十个股东组成的董事会，祇需70%的票数便可通过，但始终没有一个达致我们的要求。结果两年后，决定将公司解散，各人取回投进的资金。这是本人过去十年最大的挫败，亦是用了最多时间及精力而全无成效的项目。
为什么会如此?
首先要指出，社会上对我们服务的需求确实异常殷切。事实上，说起来难以置信，香港号称是一个国际金融中心，资金充裕，大大小小的集资活动无日无之，数以十亿元计的融资项目司空见惯，但一般的初创社企，想获得数十万或一、二百万元的资金却苦无门路，连一个中介机构也付诸阙如，何以专志向社会企业提供资金的<社企投资会>却不能成功运作?
坦白说，本人亦感到万分意外，究其原因，有下列数点：
一、<社企投资会>的主要对象是初创社企，需要的是「天使资金」，但通常天使资金的提供者是个人，可以自我评估风险，凭一己之经验、兴趣及判断来作投资决定，基本上毋需向他人负责或解释。总之，是极其个人的行为，但我们以十个人组成的<社企投资会>来作天使投资，实在是目的与工具严重错配。
二、我们十人背景各异, 各有专长，特别有一半成员具金融财务背景，本来是天作之合。奈何在天使投资一事，人多不好办事。每一项目都花上大量时间去搜集资料，深入分析、反覆论証，往往数十万元的投资决定把它当作数以亿计的项目来评估。费时失事之余，还把风险无限扩大，导致所有项目都变得缺乏吸引力，两年都找不到一个看得上眼的项目。
叁、另一个关键因素，就是不能在「投资后跟进方式」上达致共识。大家都明白投资项目一定有风险，投进资金后必须有适当的跟进行动，但如何去提供协助及指导却莫衷一是。这是个很现实的问题，因为要降低风险就得投入相当的时间及精力去协助创业者。但由于我们十个人都缺乏这方面的经验，亦说不準怎样做才有效，也弄不清应由谁去做，结果导致投资决策过于保守，终于没有一个项目可以过关。
以上写来看似轻描淡写，但其实是相当痛苦的经历。十个人满腔热情，愿意出钱出力来投资社企，到头来却一事无成，个中滋味，简直难以形容。而且我们的努力，广为人知，媒体也多次报导，结果失败收场，很多友人都觉得足以为戒，认为投资社企是件吃力而不讨好的事。我们的社企投资梦，不但没有预期效果，反而产生不良效应，令我们感到极度遗憾。
痛定思痛 东山再起
2015年初，本人决定重新构建<社企投资会>。
第一次的<社企投资会>虽然未能成功，但初创社企对天使资金的需求未有改变。而且由于近年来私人创办的社企愈来愈多，这方面的需求更形殷切。
经历过小集体扮天使之失败后，曾经有一个想法，就是放弃<社企投资会>的形式，改而鼓励个别人士自己当天使投资者。这看似是一条出路，但其实却不大实际。关键不在于资金，而在于如何跟进投资后的工作。一般企业的天使投资者，通常都是有相当经验的商界人士，他们可能曾经创业，或有丰富的营商经验，他们提供了天使资金后，虽然一般都不会深度介入业务运作，但起码可以运用自己的经验、专长、网络等提供一些指导或协助。
但投资在社企情况便很不同。由于社企是新生事物，即使有丰富商业背景的人士也大多不了解社企的性质及独特挑战。即使愿意提供天使资金，也往往不知应如何指导及协助初创社企。假若生硬地套用一般企业的做法，可能更弄巧反拙。正因如此，过去数年来本人大力鼓吹社企投资者的理念，都没有得到任何反应。
今次卷土重来，重新构建另一种形式的<社企投资会>，就是针对市面上这种供求失衡情况：需求不断增加，供应(天使资金)严重不足。
崭新安排
有了上次失败的经验，今次的尝试作了很多重大的改变，祇是保留了<社企投资会>的名称。以下是最新的安排：
一、有限公司注册：与上次一样，依旧采用有限公司註册。
二、股权结构：与上次不同，本人将会长期佔百分之五十股权，其余的百分之五十由其他股东平均分享。上次我们十个股东，重要决定需要百分之七十同意才能通过。今次规定重要决策只需简单大多数便可通过。但为了避免本人因为占百分之五十股权而可以轻易左右决策，本人与其他股东都是一人一票，不以所拥有之股权为依据。意思是重要决定需要所有股东以人头计简单大多数通过，而不是本人加另一股东便可。这个安排的好处，是可以让决策过程更迅速、灵活，比较接近个人天使投资者的决策过程，本人愿意承担较大财务风险。
三、股东背景：有了之前的经验，今番选择股东更小心谨慎。基本上所有股东都需要参加过有系统的社会创业培训(例如<仁人学社>举办的为期三个月之兼读课程)。这保证大家对社会企业的性质及挑战有比较共通的认识，讨论投资项目时能够更客观地评估风险及社会效应。
四、「精益创业」(Lean Startup)方法的掌握：本人今次有勇气重新启动<社企投资会>，与精益创业方法的出现有直接的关系。这套创业方法在2011年由一本在美国出版的着作所倡导，书名就是<精益创业>，这本书有着划时代的意义。简单来说，假若一般创业的失败率是90%，掌握到精益创业方的创业者之成功率可以超越70%，两者有天渊之别。因此目前在世界各地已掀起了一场精益创业运动。成为<社企投资会>成员的一个重要条件，就是要掌握精益创业的方法。这有两个主要作用：1. 运用这个方法来评估投资项目特别有效;2. 投资后的跟进工作亦需要运用这方法来进行。
五、初创社企必须掌握精益创业方法：我们考虑投资的项目中，创业者必须証明他们懂得这套方法。假若他们未听过或未掌握，我们会鼓励他们先学习再来找我们。这一点异常重要，简直成为了<社企投资会>能否成功的关键所在。
六、超越资金：我们提供的绝非祇是资金，而是资金加上协助创业者成功的一切支援。「一切」好像说大了一点，但我们确实打算尽一切可能的方法去协助创业者成功。原因很简单，一般的风险投资十个项目中有一个跑出便可以有可观的回报。社企的情况完全不同，我们投资在社企，每一个项目都要成功，所以我们有莫大的动力去协助他们。我们发觉，大多数的创业者需要的不单是资金，而是其他种种难以全面罗列的支援。
资金的来源
<社企投资会>的资金来源有叁，包括
一、股东的资金：最初可以是每人五至十万，本人投入的相等于所有其他股东的总和。随着业务的扩大，可逐步增加。
二、额外添加(Top Up)：就每一个别项目，无论<社企投资会>决定投放多少资金，个别股东可以选择额外添加。例如，投资会决定投资二十万，个别股东可添加十万或五十万，因为每一股东的兴趣、专长、经验、经济条件不一样，这个安排可以有更大的灵活性。
三、共同投资：每当投资会觉得一个项目值得投资，我们可以邀请相熟的朋友作为「共同投资者」(co-investors)，基本上，我们已做了所有前期评估工作，这些共同投资者祇是提供资金，也不需要负责跟进事宜。他们参与投资，我们会收取5%的服务费。我们估计，这种投资机会肯定大受欢迎，因为在香港有兴趣及「闲余」资金投资在社企的大有人在。
牛刀小试
<社企投资会>于今年初完成公司註册，已投资了一个项目，另外两个亦已完成评估，只待进行最后确认手续。三个项目一共涉资约一百万港元。相对于上次的投资会两年都未有落实一个项目，今年六个月内便已有三个项目，成绩也算差强人意。接着的挑战，是尽力提供支援，让这叁个项目可以早日做到自负盈亏及产生社会效应。
结语
香港与内地的社企营运生态有很大的分别，但有一些基本的情况，又极其相似。例如：
1. 初创社企需要天使资金;
2. 天使资金的性质必须是投资或贷款而非赞助或捐赠;
3. 社企的天使资金需要由类似<社企投资会>的机构来提供，而非单枪匹马的天使投资者;
4. 初创社企最需要的并非资金，而是一切协助他们创业成功的支援;
5. 「精益创业」这套创业方法对创业者与投资者同样重要，非掌握不可;
6. 投资社企，知易行难，但有绝对及迫切需要
本人两度创办<社企投资会>的正反经验，希望可作为内地有心人士他山之石。
至于内地城市是否可以创办类似<社企投资会>的机构?答案是肯定的，但挑战会很大。创办者必须有很大的决心及能耐，第一件需要做的事是投资在自己，掌握精益创业的方法，然后可以考虑前来香港，与我们<社企投资会>的创办者交流经验，本人亦乐意提供意见,，以及一切助你成功的支援。
事实上，我的梦想是: 类似<社企投资会>的组织在全国遍地开花。
